Of u nu een belegger bent met ruime ervaring of net begonnen bent met beleggen, dit boek is een waardevolle investering. Bert van Arkel legt aan de hand van concrete voorbeelden uit hoe de door hem ontwikkelde methode werkt.
Over Bert van Arkel:
Bert van Arkel is naast investmentcoach ook projectontwikkelaar en investeerder. Na zijn universitaire studie heeft hij 9 jaar voor de Verenigde Naties gewerkt. Daarna heeft hij verschillende topfuncties in het bedrijfsleven vervuld en was hij 5 jaar hoogleraar. Inmiddels is hij een door de wol geverfde en zeer succesvolle belegger.
Inhoud van het boek
Voorwoord 7
Inleiding, de methode Van Arkel in Vogelvlucht 13
1. De basis van beleggen 19
1.1 Hoe het allemaal begon 19
1.2 Rendement, risico, tijdsbesteding en tijdshorizon 21
1.3 Succesfactoren 22
1.4 Obligaties 23
1.4.1 Wat is een obligatie? 23
1.4.2 Het achtste wereldwonder 24
1.4.3 De hoogte van de couponrente 24
1.4.4 De koers van obligaties 26
1.4.5 De coupondatum 29
1.4.6 Zero-coupon obligaties 30
1.4.7 Converteerbare obligaties 31
1.4.8 Reversed Convertibles 31
1.5 Aandelen 32
1.5.1 Wat is een aandeel? 32
1.5.2 De koers van aandelen 33
1.5.3 Factoren die de koers van aandelen bepalen 35
1.5.4 Fair value 36
1.5.5 Soorten aandelen 37
1.5.6 De Buy & Hold methode 39
2. Harde cijfers of sentiment 41
2.1 Beslismethoden 42
2.2 De conjunctuur; de golven van de economie 45
2.3 Sectorrotatie; een doekje voor het bloeden 46
2.4 De economische Kondratieff-cyclus; what
goes up must come down 47
2.5 Maandinvloeden; beleggen is een
wintersport 49
2.6 Daginvloeden 50
2.7 De deskundigen; er is niemand die het weet 50
2.7.1 De NOVA Top-5; tel uit je winst 50
2.7.2 De columnisten, goeroes en particu-
liere beleggers; wie van de drie 51
2.8 Inside information; de gouden tip
bestaat niet 52
2.9 Het sentiment van beleggers; vissen
of vogels? 54
2.10 De psychologie van beleggers 55
2.11 Belegt u beter dan een aap? 57
2.12 Je eigen beleggingssysteem 58
3. Technische Analyse 59
3.1 De fundamenten van de Technische Analyse 59
3.2 Steun en weerstand; kopen of verkopen 59
3.3 Trading of trending; het gaat om de draaipunten 62
3.4 Trendanalyse; kwestie van toppen en dalen 64
3.5 Het Voortschrijdend Gewogen Gemiddelde
(=VGG) 65
3.6 Koerspatronen 66
3.6.1 Trendbevestigende patronen 67
3.6.2 Omkeerpatronen 67
3.7 Indicatoren 69
3.7.1 De Relative Strength Index (RSI) 70
3.7.2 De Moving Average Convergence
Divergence Indicator (MACD) 71
3.7.3 Overige indicatoren; het kaf en
het koren 73
3.8 Fibonacci retracement levels; eb en vloed
op de beurs 73
3.9 Stop-loss; dé sleutel tot beleggingssucces 76
4. Waarom zoveel beleggers geld verliezen 79
4.1 De 60/40-verhouding; reden 1 voor verlies 79
4.2 De psychologie van tegenslag; reden 2
voor verlies 80
4.3 Planning, spreiding en discipline; reden 3
voor verlies 82
4.4 Zo kan het ook 84
5. Beleggen met opties 88
5.1 Wat zijn opties 89
5.1.1 Callopties en putopties 89
5.1.2 Een calloptie kopen 90
5.1.3 Een putoptie kopen 91
5.1.4 Opties kopen, verkopen of schrijven 92
5.1.5 De uitoefenprijs van opties 94
5.1.6 De looptijd van opties 95
5.1.7 Opties en optiecontracten 95
5.2 De premie van opties 96
5.2.1 Factoren die de premie van een optie bepalen 96
5.2.2 De invloed van de volatiliteit 97
5.2.3 De invloed van de rente 97
5.2.4 De invloed van dividend 98
5.2.5 Implied volatility 99
5.2.6 Het effect van koersveranderingen van de onderliggende waarde op
de premie 100
5.2.7 De intrinsieke en de verwachtings- waarde van opties 100
5.2.8 Het verdampen van de verwachtings- waarde 102
5.2.9 De Grieken 103
5.2.10 De call/put ratio 105
5.3 Strategieën met opties 106
5.3.1 Kopen of schrijven 106
5.3.2 Marginverplichting 107
5.3.3 Combinaties van opties 108
5.3.4 Winst of verlies met opties 108
5.4 Visie op de onderliggende waarde 110
5.4.1 Visie op de onderliggende waarde
en actie met opties 110
5.4.2 Stop-loss 112
5.4.3 Doorrollen 113
5.4.4 Aankooprechtvaardigingsformulier 114
6. Zelf beleggen met opties 117
6.1 Met de stroom mee zwemmen 117
6.2 Voorwaarden voor succes met opties 118
6.3 De “Van Arkel-Diagonale Short Strangle”
op de AEX 119
6.4 De “Van Arkel-Dynamische Short Strangle”
op de AEX 122
6.5 De ‘Zwarte Zwaan’ 125
6.6 Andere optiestrategieën 126
6.7 Gedekte callopties schrijven 127
6.8 Een putoptie om te profiterend van
koersdaling 130
6.9 Risicoloos beleggen met aandelen met putopties 134
7. Risicomanagement 140
7.1 Spreiding 141
7.1.1 Interne Spreiding 141
7.1.2 Externe Spreiding 142
7.2 Spreiding door twinning 143
7.3 Een vooraf vastgestelde stop-loss 145
7.4 Position Sizing 146
7.4.1 Position Sizing bij opties 147
7.5 Rampenbestrijding 147
7.5.1 De backspread 147
7.5.2 De “VA- Callspread-Putspread” 149
Appendix 1 Een gesprek met Bert van Arkel 153
Appendix 2 Het Diana Trading Fonds 154
Appendix 3 Life Settlements 157
Appendix 4 Hedgefondsen 159
Appendix 5 De Van Arkel Indicatoren 164
5.1 VA TDS-indicator 164
5.2 De VA-Weekindicator 165
5.3 VA Future–indicator 165
5.4 VA-Dual-indicator 166
5.5 De VA-dagindicator 166
5.6 De VA-EMA7 indicator 168
5.7 De VA-Stoch indicator 168
5.8 De VA-DSS indicator 169
5.9 De VA-SS indicator 169
5.10 De VA-CPS indicator 170
Appendix 6: De VAT methode 172
6.1 Laag kopen en hoog verkopen 172
6.2 Koersbewegingen 173
6.3 De koersgrafiek 174
6.4 Trending of trading? 176
6.5 Het Voortschrijdend (Gewogen)
Gemiddelde 177
6.6 Het herkennen van draaipunten 178
6.7 Het vijfweekse Voortschrijdend Gewogen
Gemiddelde 179
6.8 De VAT©-methode voor technologie aandelen
in de praktijk 180
6.9 De Stop-loss 182
6.10 Het rendement van de VAT©-methode 184
Appendix 7: De Van Arkel strategieën 187
7.1 De VAT© strategie 187
7.2 De VA-DSS© strategie 187
7.3 De VA-Dynamische SS© strategie 188
7.4 De VA-BH© strategie 188
7.5 De VA-EMA7© strategie 188
7.6 De VA-Stochastics© strategie 188
7.7 De VAC© strategie 189
7.8 De VA-CPS© strategie 189
7.9 De VA-DTS© strategie 189
7.10 De VA-BS© strategie 189
7.11 De VA-GS© strategie 189
7.12 De Hedgefondsen 190
7.13 De VA-3P© strategie 190
7.14 De VA-FTI© strategie 191
Nawoord 192
LIJST VAN FIGUREN, GRAFIEKEN EN TABELLEN.
FIGUREN
1 . Plutus, de god van het geld, ziet er niet echt gelukkig uit 18
2 . De beursvloer van de beurs van Berlage in
vroeger tijden 19
3 . De Amsterdamse beurs aan het Rokin 21
4 . Obligatie van De Amsterdamsche Volksbank 24
5 . Koop- en verkoopadviezen van banken en effectenhuizen 43
6 . ABN-Amro zag het wel zitten met Ahold 44
7 . De lange golf in de economie 45
8 . De combinatie van de lange trend en de conjunctuur 45
9 . Sectorrotatie op basis van de conjunctuur-
cyclus 47
10. Good bye, buy, buy 54
11. Excel, sell, sell 55
12. De mannelijke en de vrouwelijke hersenen 56
13. Het grootste gevaar bij beleggen 57
14. Belegt u beter dan een aap? 57
15. Staafgrafiek van een koers over een bepaalde periode 64
16. Een top en een dal in de koersgrafiek 65
17. Kop-schouder patroon 68
20. De optiepremies voor enkele opties van
Reed Elsevier op 16 maart 2007 90
21. Er zijn maar vier mogelijkheden met opties 93
22. Het effect van een koersverandering op de
premie van opties 100
23. De waardeontwikkeling van verschillende strategieën 143
24. Mogelijke scenario’s na aankoop van een
aandeel 146
25. Laag kopen (A) en hoog verkopen (B) 173
26. Staafgrafiek van de koers per periode 175
GRAFIEKEN
1 . De handel in aan aandelen gerelateerde
producten is enorm gestegen 20
2 . De koersontwikkeling van twee Nederlandse
Staatsobligaties 26
3 . De invloed van de rente op de koers van een
30-jarige staatsobligatie 27
4 . De obligatiekoers hangt af van de rente en
de looptijd 28
5 . De koers van obligaties en van de AEX 29
6 . Historische koersontwikkeling van de AEX
index (teruggerekend) 33
7 . Historische koersontwikkeling van de
Dow Jones index 34
8 . De fluctuaties op de Amsterdamse beurs
waren vroeger ook groot 35
9 . Corus is een mooi voorbeeld van een
cyclisch fonds 37
10. ASMI is een goed voorbeeld van een
volatiel fonds 38
11. Koersontwikkeling van 1990 - 2008 van
Heineken vergeleken met de AEX 39
12. De koers-winst verhouding van de laatste
120 jaar op Wallstreet 42
13. De Rendementen van de Nova Top-5 vergeleken
met de AEX 51
14. De koers van ABN-Amro van Kalff tot Groenink 52
15. Trading range in de koersgrafiek van Wolters
Kluwer in 2004 60
16. Koersgrafiek van Wolters Kluwer 2004 – 2005 61
17. Stijgend trendkanaal in de koersgrafiek van
Elsevier in 2005 62
18. Dalend trendkanaal in de koersgrafiek van
Philips in 2000 – 2001 63
19. Het 18-daags VGG met koop- en verkoop- signalen 66
20. Een vlag halverwege de grote koersval
van 1998 67
21. Twee kop-schouder formaties bij Royal Dutch
Shell in 2000-2001 68
22. Omgekeerd kop-schouder patroon bij Unilever 69
23. De Relative Strength Index van Getronics 71
24. De MACD en de koers van ABN-Amro in
de dag-grafiek 72
25. De MACD en de koers van ABN-Amro in
de week-grafiek 72
26. Fibonacci retracement lijnen bij de AEX 74
27. Fibonacci retracement lijnen bij de
Royal Dutch Shell 75
28. Meebewegende stop-loss 10% onder de laatste hoogste koers van Fortis 77
29. Steunlijnen als stop-loss 78
30. De AEX in vergelijking met Fortis OBAM en
ROBECO beleggingsfondsen 82
31. Winst nemen als het koersdoel bereikt is 83
32. Acht jaar AEX van 1999 t/m 2006 85
33. De koers van Reed Elsevier op 16 maart ’07
(links) en 20 april ’07 (rechts) 90
34. De koers van Reed Elsevier op 27 juni ’05
(links) en 15 juli ’05 (rechts) 91
35. Het verband tussen de delta van een calloptie en de mate waarin die optie out
of the Money ligt 103
36. Het verband tussen de delta van een putoptie en de mate waarin die optie out
of the Money ligt 104
37. Winst of verlies met een calloptie bij verschillende koersen van de onderliggende
waarde op expiratie 109
38. Fortis tijdens en na de overname van
ABN-Amro 113
39. De AEX in het voorjaar van 2008 117
40. De AEX met de “Van Arkel-Diagonale Short
Strangle” Indicator 120
41. De niveaus van de AEX volgens de
“Van Arkel-Dynamische Short Strangle” 123
42. De VA-Dual indicator geeft de periode aan
waarin geschreven kan worden 128
43. Gedekt schrijven van calls op ABN-AMRO
met de stop-loss niveau’s 129
44. De VA-Future indicator als draaipunt
indicator in de AEX 131
45. De handelsresultaten van vijf verschillende portefeuilles met calls en puts 133
46. De waardeontwikkeling van vijf verschillende portefeuilles met alleen puts 133
47. DSM probeert terug te komen in het
trendkanaal 134
48. De VA-Dynamische SS omgevormd naar een backspread 148
49. De VA-SS indicator en de grenzen van de
“VA-Callspread-Putspread” 150
50. Netto waarde ontwikkeling van het AJW
Fund en de AEX. 160
51. Netto waarde ontwikkeling van het Denholm
Hall Fund en de AEX. 161
52. Netto waarde ontwikkeling van het Dighton
Trading Fund Plus en de AEX 161
53. De VA-TDS indicator in de daggrafiek van
Bent Oil 164
54. De VA-Futures indicator in de weekgrafiek
van de AEX 165
55. De VA-Dual indicator in de weekgrafiek
van Ahold 166
56. De VA-Dagindicator in de daggrafiek van
Fortis 167
57. De VA-EMA7 in de daggrafiek van de AEX 168
58. De VA-Stoch indicator van maart tot
augustus 2000 in de AEX 169
59. De Van Arkel-Short Strangle indicator 170
60. De VA-CPS indicator in de daggrafiek van
de AEX 170
61. De koersbeweging van aandelen per minuut,
per uur, per dag en per week 174
62. Koersgrafiek van ASML 175
63. Drie verschillende 18-Daagse Voortschrijdende
Gewogen Gemiddelden 178
64. Koop- en verkoopsignalen op grond van het
5-Weeks VGG 180
65. De koers van ASML vanaf 1995 tot oktober
2007 met koop- en verkoopsignalen 181
66. Stop-loss op 95% van de aankoopkoers 183
67. Stop-loss altijd uitvoeren op basis van
dagkoersen 183
TABELLEN
1 . Het achtste wereldwonder: het effect van samengestelde interest en… geduld 24
2 . Credit ratings van Moody’s en
Standard & Poor’s 25
3 . Het relatieve belang van prijsbepalende
factoren 35
4 . De economische Kondratieff-cyclus 47
5 . Maandelijkse resultaten van de AEX-index
1983-2006 49
6 . Resultaten van 14 strategieën van 1999
tot en met 2007 86
7 . Intrinsieke waarde en verwachtingswaarde
van een calloptie 101
8 . Intrinsieke waarde en verwachtingswaarde
van een putoptie 101
9 . Elf AEX opties, hun theoretische-, intrinsieke-
en verwachtingswaarde + hun Grieken 105
10. Visie op aandeel en actie met opties 111
11. Aankooprechtvaardigingsformulier 115
12. Geschreven call opties volgens de VA-DSS
in de periode sept. ’07 – juni ’08 120
13. Geschreven put opties volgens de VA-DSS
in de periode sept. ’07 – juni ’08 121
14. De maximaal te ontvangen premie
afhankelijk van looptijd en margin 122
15. Posities, kosten en opbrengsten van de VA- Dynamische SS gedurende 2 maanden 124
16. De resultaten van gedekt schrijven van calls
op ABN-AMRO 130
17. Kosten en opbrengsten van 5 putopties
gekocht op13 juni 2008 131
18. Kosten en opbrengsten van 5 putopties
gekocht op 27 juli 2007 132
19. Aandelen kopen met een putoptie als
verzekering 135
20. Gegarandeerd rendement in december 2009
van aandelen plus putoptie 135
21. Waarde van aandelen + putoptie DSM 2009
op 4 data 136
22. Vijf aandelen met hun mogelijke putopties
voor bescherming tegen koersdaling 138
23. Overzicht van paarsgewijze beleggings-
strategieën volgens het twinning systeem 144
24. Kosten en opbrengsten van de bescherming
via een backspread 148
25. Kosten en opbrengsten van “VA-Callspread- Putspread”. De Put-kant 150
26. Kosten en opbrengsten van “VA-Callspread- Putspread”. De Call-kant 151
27. Gesimuleerde resultaten van het Diana
Trading Fonds van vóór de officiële start 155
28. Vergelijking van de resultaten van het Diana
Trading Fonds en de AEX 155
29. Soorten aandelen en hun meest geschikte draaipunt analyse 167
30. De resultaten met de VAT©-methode van
13 aandelen 184
31. De 5 trades met TomTom volgens de
VAT©-methode 185
32. De resultaten van de VAT©-methode met
4 technologiefondsen 185
